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 公司新闻
 
 

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2006.08.29

金鹰变身小利福值6.8元

金鹰(3308)喺国内消费概念股,现价估值便宜,值得趁低吸纳,潜在上升空间相当庞大矣!

金鹰由96年开始,喺中国南京以(金鹰)品牌经营百货业务,在00年开始,其系江苏省内建立连锁店网络,成功累积咗管理经验,人力资源和供应商关系,所以旧年就把公司嘅百货连锁业务拓展至陕西省,开始发展全国连锁店嘅历程。截至今年1月底止,金鹰拥有六间百货商店,分别系集团旗舰店之南京金鹰国际购物集团,扬州金鹰国际实业,南通金鹰国际购物中心,西安金鹰国贸购物中心,徐州金鹰国际实业,以及苏州金鹰国际购物中心,总建筑面积超过15.9万平方米,总营业面积超过11.5万平方米。系上述六间大货店之中,有四间属于自置物业,而自置楼面比例高达八成二,喺内地商用物业租值拾级上升嘅势头下,金鹰拥有自置业务,将可稳定其百货业务嘅营运成本,令毛利比同业为高。

金鹰与崇光做法相同

金鹰系国内成功民企之一,旗下店铺特色为(店中店),近九成收入来自特许经营专权,类似香港嘅利福(1212)经营崇光一样。与利福一样,金鹰走嘅系高档路线,百货店主要提供嘅商品包罗万有,包括时装及配饰、化妆品、金饰、珠宝及钟表、保健产品、家居用品、工艺品、礼品、烟酒、家电及电子及电讯产品、食品、运动服装及用品、童装、玩具及其他儿童用品,人均消费则是6000至7000元人民币。
金鹰走嘅高档路线,所以公司非常重视拓展VIP贵宾客户,情况同崇光一样。截至05年底止,金鹰共有VIP贵宾超过26万名,并且通过持续开发推广VIP增值服务,提高VIP贵宾嘅忠诚度和满意度,令到截至05年底,VIP顾客消费额占销售所得款项总额嘅比例近60%。

收购行动陆续有来

年初金鹰每股3.15元上市,集资逾9亿元,用作开拓三家新门店,以及喺未来两三年在中国收购或开设三至四间百货店,务求令营业额持续以双位数字增长。系今年6月,金鹰以1.34亿元收购江苏省淮安市物业,并计划兴建新百货商店,借以扩大当地之市场占有率,涉及物业地盘面积约8000平方米,建筑面积预期约4.8万平方米,预期物业系07年1月动工,并于07年底及最迟于08年4月底落成。目前,公司手头现金8亿,预期未来会有连串收购,推动股价反覆向上攀升。
金鹰系03、04及05年度,金鹰营业额分别为3.92亿、8.88亿及9.58亿元,复式增长高达56.3%,而盈利分别为3016万、4022万及1.33亿元,复式增长1.1倍。按此过去增长推算,预期金鹰06年度嘅营业额及盈利分别系15亿元及2.79亿元,折合每股获利15.36仙,寻日金鹰以4.8元报收,市盈率31.25倍,比百盛(3368)之44倍吸引,给予金鹰44市盈率,目标价系6.76元。


黄希知

 
 

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